سرمايه گذاري در بازارهاي مالي

با وجودي كه چين از سال 2017 فعاليت صرافي ‌هاي رمزارز را ممنوع و عملا معاملات بيت‌ كوين را متوقف كرد اما صنعت بلاك‌ چين در اين كشور با قدرت به حيات خود ادامه داده است. شركت ‌هاي چيني متعددي در اين عرصه فعال بوده و پروژه ‌هاي غيرمتمركز متعددي را توسعه داده ‌اند. تاثير انكارناپذير سياست‌ هاي چين بر بازار جهاني رمزارزها، موجب شده تا پروژه‌ هاي بومي اين كشور با وجود چالش ‌هاي قانوني، همچنان مورد توجه سرمايه‌ گذاران قرار گيرند. در اين مطلب، هفت مورد از برترين ارزهاي ديجيتال چيني معرفي و مزايا و معايب آنها بررسي شده است. در پايان نيز چشم انداز آينده صنعت بلاك ‌چين در چين تحليل خواهد شد.

معرفي ارزهاي ديجيتال چيني

با توجه به ماهيت غيرمتمركز فناوري بلاك ‌چين، شناسايي «ارزهاي ديجيتال چيني» عمدتا بر اساس معيارهايي مانند استقرار دفتر مركزي شركت توسعه ‌دهنده، مليت بنيان‌ گذاران يا محل اصلي اجراي پروژه صورت مي گيرد. اين دسته ‌بندي از آن جهت حائز اهميت است كه چنين پروژه‌ هايي اغلب متاثر از سياست ‌هاي منظم و ديدگاه دولت چين نسبت به فناوري بلاك ‌چين هستند. براي تهيه ليستي از برترين ارزهاي ديجيتال كشور چين، پروژه‌ هايي مدنظر قرار گرفته ‌اند كه يا در چين تاسيس شده ‌اند يا تيم موسس و توسعه‌ دهنده آنها عمدتا چيني هستند. براي مشاهده ليست كامل ‌تر و دقيق ‌تر، مي ‌توان به پلتفرم ‌هاي اطلاعاتي معتبري همچون كوين‌ ژكو مراجعه نمود.

وي چين (VET)

وي چين به عنوان يكي از پيشگامان ارزهاي ديجيتال چيني، يك پلتفرم بلاك‌ چين سازماني است كه در سال 2015 با تمركز بر بهبود مديريت زنجيره تامين و ادغام با فناوري اينترنت اشياء (IoT) تاسيس شد. اين اكوسيستم با استفاده از دو توكن VET (براي انتقال ارزش) و VTHO (براي پرداخت هزينه‌ هاي تراكنش و قراردادهاي هوشمند)، راهكارهاي عملي براي صنايع مختلف ارائه مي ‌دهد.

اگرچه بنيانگذار آن، ساني ليو، متولد آمريكا است و دفتر مركزي پروژه به طور رسمي در سن مارينو قرار دارد اما ريشه ‌هاي چيني موسس و همچنين مشاركت ‌هاي گسترده با شركت ‌هاي بزرگ چيني و بين ‌المللي مانند BMW و والمارت، سبب شده تا وي چين در زمره موثرترين ارزهاي ديجيتال چيني شناخته شود. اين پروژه نمونه بارزي از تاثيرگذاري توسعه‌ دهندگان چيني در عرصه فناوري بلاك‌ چين جهاني است.

ترون

ترون (TRX) يكي از شناخته ‌شده‌ ترين ارزهاي ديجيتال كشور چين است كه در سال 2017 توسط جاستين سان (سان يوچن)، كارآفرين چيني، بر پايه شبكه اتريوم ايجاد شد و يك سال بعد به بلاك ‌چين مستقل خود منتقل گرديد. اين پلتفرم با هدف ايجاد تحول در صنعت رسانه و محتوا از طريق حذف واسطه ‌ها طراحي شده است و امكان تعامل مستقيم بين سازندگان و مصرف‌ كنندگان محتوا را فراهم مي‌كند. ترون با پشتيباني از قراردادهاي هوشمند و برنامه ‌هاي غيرمتمركز (dApps)، به دليل كارمزدهاي بسيار پايين و مقياس ‌پذيري بالا مورد توجه قرار گرفته است.

پشتيبان اصلي اين پروژه، «بنياد ترون» است كه اگرچه ابتدا در سنگاپور ثبت شد و دفتر مركزي آن هم ‌اكنون در سانفرانسيسكو واقع است، ولي به دليل ريشه‌ هاي چيني بنيانگذار آن و همچنين حضور قوي در بازارهاي چين، هنگ ‌كنگ و تايوان، به عنوان يك پروژه كليدي در اكوسيستم ارزهاي ديجيتال چيني شناخته مي ‌شود. نقش محوري جاستين سان و ارتباطات قوي اين پروژه با بازار چين، تاثير قابل ‌ملاحظه‌اي بر محبوبيت و جهت‌ گيري ‌هاي آن داشته است.

نئو (NEO)

نئو به عنوان يكي از اصيل ‌ترين و مهم ‌ترين ارزهاي ديجيتال چيني، يك پلتفرم بلاك ‌چين مبتني بر قرارداد هوشمند و توسعه برنامه ‌هاي غيرمتمركز (dApps) است. اين شبكه كه با هدف ايجاد يك اكوسيستم ديجيتال يكپارچه و هوشمند طراحي شده، از ويژگي‌ هاي منحصر به فردي مانند پشتيباني از چندين زبان برنامه ‌نويسي و استفاده از دو توكن NEO (براي حاكميت و مشاركت در شبكه) و GAS (براي پرداخت هزينه ‌هاي تراكنش) بهره مي ‌برد.

اين پروژه كه در ابتدا با نام Antshares در سال 2014 توسط دو توسعه ‌دهنده چيني به نام‌ هاي دا هونگفي و اريك ژانگ راه ‌اندازي شد، به سرعت به يكي از پيشگامان عرصه فناوري بلاك‌ چين در چين تبديل گرديد و به "اتريوم چيني" مشهور شد. نئو نقش كليدي در زيرساخت ملي بلاك ‌چين، چين (BSN) ايفا مي‌كند و هم ‌اكنون نيز در زمينه گسترش فناوري‌ هاي نويني مانند توكن ‌هاي غيرمثلي (NFT) فعالانه عمل مي‌كند. اين جايگاه ويژه، نئو را به يكي از تاثيرگذارترين ارزهاي ديجيتال كشور چين در سطح جهاني تبديل كرده است.

آنتولوژي

آنتولوژي (ONT) به عنوان يكي از پروژه‌ هاي پيشرفته در حوزه ارزهاي ديجيتال چيني يك پلتفرم چندزنجيره‌ اي است كه با تمركز بر هويت ديجيتال غيرمتمركز و مديريت داده ‌ها طراحي شده است. اين شبكه با سازگاري كامل با ماشين مجازي اتريوم (EVM)، امكان توسعه و تعامل‌ پذيري برنامه‌ هاي غيرمتمركز را فراهم مي كند و از طريق ارائه راهكارهاي نويني مانند شناسه‌ هاي رمزنگاري ‌شده و سيستم ‌هاي اعتبارسنجي، حريم خصوصي و امنيت داده‌ ها را تضمين مي ‌نمايد.

اگرچه اين پروژه رسما در سنگاپور ثبت شده است اما ريشه‌ هاي چيني آن به وضوح در تيم سازنده مشهود است. لي جون، بنيانگذار چيني آنتولوژي كه پيش از اين در پروژه نئو نيز مشاركت داشته، همراه با تيم توسعه ‌دهنده مستقر در شانگهاي و پكن، اين پلتفرم را به يكي از نمونه ‌هاي موفق ارزهاي ديجيتال چيني تبديل كرده كه هم ‌اكنون در سطح جهاني فعاليت مي كند.

كانفلاكس

كانفلاكس نتورك (Conflux Network) به عنوان يكي از برجسته‌ ترين ارزهاي ديجيتال كشور چين، يك پلتفرم بلاك‌ چين مقياس‌ پذير است كه با معماري نوآورانه «گراف درختي» (Tree-Graph) و تركيب مكانيزم اجماع اثبات كار (PoW)، توان عملياتي بالا و امنيت قابل ‌توجهي را فراهم مي‌كند. اين پروژه كه در سال 2018 توسط «بنياد كانفلاكس» در پكن تاسيس شد، با هدف ايجاد پلي بين جوامع و بازارهاي جهاني طراحي شده و هم ‌اكنون دفاتري در كانادا و نيجريه نيز دارد. همكاري استراتژيك اين بنياد با دولت شانگهاي از طريق موسسه تحقيقاتي Tree-Graph، جايگاه آن را به عنوان يك پروژه پيشرو در ميان ارزهاي ديجيتال چيني تثبيت كرده است.

كوانتوم

كوانتوم (Qtum) به عنوان يكي از پروژه ‌هاي پيشرو در ميان ارزهاي ديجيتال كشور چين، با تركيب فناوري بلاك‌ چين بيت ‌كوين و قابليت ‌هاي قرارداد هوشمند اتريوم، يك پلتفرم نوآورانه مبتني بر مكانيزم اثبات سهام (PoS) ايجاد كرده است. اين پلتفرم نه تنها از توسعه قراردادهاي هوشمند پشتيباني مي كند، بلكه با سازگاري كامل با توكن ‌هاي استاندارد ERC-20 و توكن‌ هاي غيرمثلي (NFT)، بستري ايده ‌آل براي توسعه برنامه ‌هاي غيرمتمركز فراهم مي ‌آورد.

اگرچه دفتر مركزي كوانتوم در حال حاضر در سنگاپور مستقر است اما ريشه‌ هاي چيني اين پروژه به وضوح قابل مشاهده است. بنيانگذار اصلي آن، پاتريك داي، يك كارآفرين چيني با سابقه كاري در علي ‌بابا است كه اين پروژه را ابتدا در سال 2016 در شانگهاي تاسيس كرد. اين پيشينه قوي چيني و همچنين فعاليت ‌هاي بين ‌المللي گسترده، كوانتوم را به يكي از تاثيرگذارترين ارزهاي ديجيتال چيني تبديل كرده كه موفقيت خود را فراتر از مرزهاي چين گسترش داده است.

نروس نتورك

نروس نتورك (Nervos Network) به عنوان يكي از اصيل ‌ترين ارزهاي ديجيتال چيني، يك پلتفرم بلاك ‌چين لايه‌ اي و ماژولار است كه در سال 2018 در هانگژوي چين تاسيس شد. هسته اصلي اين شبكه، لايه پايه ‌اي به نام "پايگاه دانش مشترك" (CKB) است كه با تمركز بر امنيت، انعطاف‌ پذيري و مقياس‌ پذيري طراحي شده و به توسعه ‌دهندگان امكان مي ‌دهد راه ‌حل ‌هاي نوآورانه را به سرعت پياده ‌سازي كنند.

اين پروژه كه توسط تيمي متشكل از توسعه ‌دهندگان برجسته چيني از جمله يان شيه و كوين وانگ رهبري مي ‌شود، با معماري پيشرفته خود امكان تعامل با بلاك ‌چين‌ هاي ناهمگن و شبكه ‌هاي لايه دوم را فراهم مي ‌كند. عليرغم ممنوعيت‌ هاي رمزارزي در چين، نروس نتورك توانسته با جذب كاربران و توسعه ‌دهندگان از سراسر جهان، به عنوان يك پروژه كليدي در اكوسيستم ارزهاي ديجيتال كشور چين مطرح شود و نقش مهمي در پيشرفت فناوري بلاك ‌چين ايفا كند.

اهميت ارزهاي ديجيتال چيني در چيست؟

با وجودي كه چين از سال 2013 با محدود كردن فعاليت نهادهاي مالي در حوزه بيت ‌كوين و سپس ممنوعيت كامل عرضه اوليه كوين (ICO) و فعاليت صرافي‌ هاي رمزارز در سال 2017 و در نهايت استخراج خانگي و فعاليت ‌هاي تجاري مرتبط با ارزهاي مجازي در سال 2021، موضعي سخت ‌گيرانه نسبت به رمزارزها اتخاذ كرده است اما همواره پتانسيل فناوري بلاك ‌چين را به رسميت شناخته است. اين كشور با راه ‌اندازي يوان ديجيتال (CBDC) و سرمايه‌ گذاري روي پروژه‌ هاي زير ساختي بلاك‌ چين، تاكيد خود بر توسعه كاربردهاي غيرمتمركز اين فناوري، در چارچوب قوانين دولتي را نشان داده است.

ويژگي هاي ارزهاي ديجيتال چيني چيست؟

ارزهاي ديجيتال چيني عموما داراي ويژگي ‌هاي مشترك متمايزي هستند كه از جمله مي ‌توان به تمركز قوي بر نوآوري در فناوري مالي (Fintech)، تاكيد بر مقياس‌ پذيري، كاربردهاي سازماني و همچنين برقراري همكاري‌ هاي استراتژيك با نهادهاي دولتي و شركت ‌هاي بزرگ اشاره كرد. اين پروژه‌ ها عمدتا با ارائه راه‌ حل ‌هاي خلاقانه براي چالش ‌هاي فني مانند تعامل‌ پذيري و كارمزد تراكنش، به دنبال ايجاد تحول در اكوسيستم بلاك ‌چين هستند. علاوه بر اين، ارتباط نزديك با دولت چين و همسويي با سياست ‌هاي كلان اين كشور، به آنها امكان داده تا نه تنها در بازار داخلي، بلكه در عرصه بين ‌المللي نيز به عنوان بازيگراني تاثيرگذار مطرح شوند.

پروژه ‌هاي ارزهاي ديجيتال كشور چين با درك عميق از چالش ‌هاي سه‌ گانه تمركززدايي، امنيت و مقياس‌ پذيري، راهكارهاي نوآورانه ‌اي را ارائه مي ‌دهند. اين پروژه‌ ها عمدتا بر توسعه پروتكل ‌هاي سازگار با اكوسيستم‌ هاي چند زنجيره ‌اي، پياده ‌سازي لايه‌ هاي دوم (Layer 2) و استفاده از زنجيره ‌هاي جانبي متمركز شده‌ اند. همچنين، سازگاري با ماشين مجازي اتريوم (EVM) به عنوان يك استاندارد كليدي، امكان تعامل‌ پذيري و جذب توسعه ‌دهندگان بيشتر را براي اين پلتفرم‌ ها فراهم كرده است. اين رويكردها ضمن حفظ امنيت شبكه، مقياس ‌پذيري قابل توجهي را براي پاسخگويي به تراكنش ‌هاي انبوه ارائه مي ‌كنند.

مزاياي ارزهاي ديجيتال چيني 

يكي از مزاياي كليدي ارزهاي ديجيتال چيني، بهره‌ مندي از حمايت ‌هاي هدفمند دولتي در قالب ابتكارات ملي است. دولت چين با در نظر گرفتن بلاك ‌چين به عنوان يك فناوري استراتژيك، از شركت ‌هايي كه بر ساخت راه‌ حل‌ هاي عملي و كاربردي متمركز هستند، پشتيباني مي كند و فضاي مناسبي براي نوآوري آنها فراهم مي ‌نمايد. اين حمايت ‌ها منجر به همكاري ‌هاي موفق بين‌ المللي شده است؛ به عنوان مثال، فناوري وي چين (VeChain) توسط غول‌ هاي مانند والمارت و خودروسازي مانند بي ‌ام ‌دابليو براي بهبود مديريت زنجيره تامين به كار گرفته شده كه نشان ‌دهنده اعتماد جهاني به قابليت ‌هاي اين پروژه ‌هاي چيني است.

با وجود فضاي نظارتي سختگيرانه در سرزمين اصلي چين، هنگ ‌كنگ با اتخاذ چارچوب ‌هاي قانوني پيشرو و حمايت از توسعه فناوري ‌هاي نوين، به يك بستر استراتژيك براي رشد ارزهاي ديجيتال چيني تبديل شده است. اين رويكرد امكان ايجاد اكوسيستم‌ هاي متنوع براي كاربردهاي عملي بلاك ‌چين را فراهم كرده است. علاوه بر اين، صرافي‌ هاي متمركز مجاز در اين منطقه از نقد شوندگي بسيار بالايي برخوردارند كه نه تنها معاملات داخلي را تسهيل مي كند، بلكه نقش مهمي در تامين نقدينگي براي كل بازار جهاني رمزارزها ايفا مي‌ نمايد. اين پويايي نشان مي ‌دهد كه اكوسيستم رمزارز چين عليرغم چالش‌ هاي نظارتي، كاملا زنده و تاثيرگذار باقي مانده است.

معايب ارزهاي ديجيتال چيني 

با وجود مزاياي متعدد، ارزهاي ديجيتال كشور چين با چالش‌ هاي قابل توجهي روبرو هستند. دولت چين از سال 2013 تاكنون محدوديت ‌هاي شديدي بر فعاليت صرافي ‌ها، استخراج رمزارزها و استفاده از ارزهاي ديجيتال به عنوان وسيله پرداخت اعمال كرده است. اين سياست ‌هاي سخت‌ گيرانه موجب مهاجرت بسياري از شركت ‌ها و پروژه‌ ها به خارج از چين پس از ممنوعيت ‌هاي گسترده سال‌ هاي 2017 و 2021 شده است.

از جنبه سرمايه‌ گذاري، ارزهاي ديجيتال چيني با ريسك ‌هاي خاصي همراه هستند. تغييرات ناگهاني سياست ‌هاي قانوني و امكان ممنوعيت فعاليت پروژه‌ هاي مستقر در چين، مي ‌تواند به شكست پروژه‌ هايي بينجامد كه توانايي انتقال به خارج از كشور را ندارند. اين عدم اطمينان قانوني، چالشي اساسي براي سرمايه‌ گذاران و توسعه‌ دهندگان اين پروژه‌ ها محسوب مي ‌شود.

وابستگي شديد به سياست‌ هاي داخلي چين، يكي از اصلي ‌ترين چالش ‌هاي پيش روي ارزهاي ديجيتال چيني محسوب مي ‌شود. تغييرات ناگهاني در رويكردهاي قانوني اين كشور مي ‌تواند تاثيرات مستقيم و عميقي بر ارزش و حيات پروژه‌ ها داشته باشد. شركت‌ ها و پروژه‌ هاي فعال در اين حوزه همواره بايد با آخرين قوانين و مقررات داخلي همگام باشند زيرا كوچك ترين تخلف يا عدم سازگاري مي ‌تواند به تعطيلي فوري و غيرقابل جبران منجر شود. اين وابستگي، محيطي پرنوسان و غيرقابل پيش ‌بيني براي سرمايه ‌گذاران و توسعه ‌دهندگان ايجاد كرده است.

آينده ارزهاي ديجيتال چيني

آينده ارزهاي ديجيتال كشور چين در هاله ‌اي از ابهام قرار دارد اما شواهد نشان مي ‌دهد كه حيات اين صنعت در چين به طور كامل متوقف نشده است. اگرچه معاملات رمزارزها در سرزمين اصلي با محدوديت ‌هاي شديدي مواجه است اما چين همچنان از نظر تعداد پروژه‌ هاي فعال بلاك ‌چيني در رتبه اول جهاني قرار دار طبق گزارش‌ هاي معتبري مانند Blockdata، بيش از 250 پروژه برتر اين حوزه متعلق به شركت‌ هاي چيني هستند.

اين امر حاكي از آن است كه آينده فناوري بلاك ‌چين در اين كشور روشن است، اگرچه فعاليت‌ هاي تجاري مرتبط با رمزارزها به دليل سياست ‌هاي متغير قانوني، با عدم اطمينان زيادي روبرو هستند. در چهاردهمين برنامه پنج ‌ساله توسعه، دولت چين به اصلاحات در حوزه مالي پرداخته و يك ارز ديجيتال ملي را به ‌عنوان يكي از محورهاي اصلي معرفي كرد. بانك مركزي چين با انتشار سندي راهبردي، مسير توسعه و پياده ‌سازي يوان ديجيتال را تشريح كرد، هرچند زمان مشخصي براي انتشار نهايي آن اعلام نشده است.

اين در حالي است كه توسعه استيبل كوين رسمي و پروژه‌ هاي مستقل شركت ‌ها نيز در دستور كار دولت چين قرار دارد كه مي ‌تواند بر رقابت ‌هاي جهاني تاثيرگذار باشد. همچنين، در سال 2019، شي جين ‌پينگ، رئيس ‌جمهور چين، بلاك چين را به ‌عنوان فناوري كليدي براي نوآوري و تحول صنعتي معرفي كرده و خواستار تسريع در توسعه آن شد. در ژانويه 2025، دولت چين نقشه راه ملي بلاك چين با بودجه 54.5 ميليارد دلاري را منتشر كرد كه اهداف و مسئوليت ‌هاي لازم براي گسترش بلاك چين را در اقتصاد تعيين مي‌كند.